月之暗面

继可灵AI之后，又一家国产大模型明星公司把上市提上了日程。

国产大模型里最安静的玩家，往往憋着最大的招。据腾讯新闻报道，野村证券方面消息称，月之暗面的旗舰模型 Kimi K3.1 计划于 10 月中旬前发布，重点提升智能体连续执行长时间任务的能力；团队还在训练参数量预计达 5 到 6 万亿的更大规模

**一句话看懂**：国产开源大模型 Kimi K3 上线即爆红，直接把月之暗面估值推到约 500 亿美元。

**一句话看懂**：月之暗面 10 月 6 日完成 Pre-IPO 最后一轮私募、估值约 500 亿美元，计划 2027 年一季度赴港上市；驱动它一年估值翻五倍的，是 7 月登顶 Hugging Face 的旗舰模型 Kimi K3。

两个月，估值从315亿美元涨到约500亿美元——这是彭博社近日报道的一家中国AI公司的最新变化。公司叫月之暗面，产品你可能天天在用：Kimi。而站在这一切背后的人，是创始人杨植麟。

休市中的A股股民，假期里被港股和投行圈的消息刷了屏。据彭博社近日报道，国内两家明星AI公司同时推进香港上市：月之暗面拟募资最高50亿美元，快手旗下可灵AI目标募资至少10亿美元——两家合计，最高可达60亿美元。

一家公司刚关掉新一轮大额融资，另一家就把旗舰模型的调用价格砍去了三分之二。

9月11日，月之暗面悄悄上线了 Kimi K2.8 Preview。说"悄悄"，是因为它没开发布会，但业内人士都看懂了——这次更新的核心不是又多了多少亿参数，而是把过去只有高端会员才能用的 100 万 token 上下文，直接开放给了所有档

8月10日，由杨植麟创立的月之暗面发布新一代模型 Kimi K3，参数规模达到 2.8 万亿，成为目前全球参数规模最大的开源权重模型。发布后算力需求瞬间挤爆，公

8月8日，21世纪经济报道梳理指出，截至8月5日的短短八周内，阿里巴巴Qwen3.8-Max、月之暗面Kimi K3、DeepSeek-V4-Flash、智谱G

8月初的外媒评论圈里，一个论调正在升温：中国不是AI竞赛的跟随者，而是正在重新定义游戏规则。路透社在报道月之暗面Kimi K3时直言，这款拥有2.8万亿参数的开

八月第一天，月之暗面连放两个重磅。其完成超 35 亿美元 F 轮融资，投后估值 350 亿美元、因超募 3 倍提前关闭，原定八月启动的 G 轮已提前开始、投前估

7月31日，月之暗面完成股改，32岁的杨植麟正式出任董事长，掌控过半股权及多数表决权。同一天，国家发改委在发布会上点名肯定月之暗面发布万亿级参数开源大模型，称国

当一级市场普遍喊“冷”的时候，月之暗面却用一笔35亿美元的F轮融资打破了沉寂。7月29日消息，Kimi母公司此轮融资由中东主权基金和多家美元基金联合领投，投后估

自两周前月之暗面发布 K3 大模型以来，全球 AI 圈就没消停过。7 月 29 日，Kimi K3 的架构细节首次公开——扩至 2.8 万亿参数、完全放弃 Ro

7月27日深夜，月之暗面做了一个让全球AI圈沸腾的决定：将Kimi K3的完整模型权重正式上线Hugging Face。仅仅半小时后，K3便获得超过4000个点

7月27日，月之暗面按计划全面开源Kimi K3模型权重。2.8万亿参数，全球首个3T级开源大模型正式面向开发者。在Artificial Analysis智能评

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