2026 年 6 月 30 日，一张个股走势图做出了中国科技板此前从未见过的事。陈天石创立的 AI 芯片设计公司寒武纪，收盘市值突破一万亿元——约 1400 亿美元——成为上海科创板七年历史上首家跨过这条线的公司。站在它背后的男人，职业生涯大多在研究室而非交易大厅度过。
陈天石，1985 年生，是寒武纪的创始人、董事长兼 CEO，也是国内最知名的国产 AI 芯片设计者。他早年是中科院的研究员，2016 年 3 月与兄长陈云霁共同创办公司。陈云霁同样在中科院从事处理器架构研究。两人把寒武纪作为类脑 AI 处理器的商业化载体剥离出来。
陈天石少年时考入中国科学技术大学少年班，获计算机软件与理论博士学位，后加入中科院计算技术研究所，与兄长一起钻研处理器架构。2016 年，兄弟二人将寒武纪商业化。
和许多硬科技上市一样，寒武纪连年亏损。2020 年 7 月 20 日登陆科创板（代码 688256），发行价 64.39 元，开盘大涨 288%，但随亏损扩大，2022 年股价一度跌破 50 元。转折在 2025 年到来：营收约 65 亿元（约 9.1 亿美元），同比增 453%；净利润约 20.6 亿元（约 2.88 亿美元），终结了连续五年的赤字，迎来首个全年盈利。2024 年营收约 11.7 亿元（约 1.64 亿美元），净亏 4.52 亿元。2026 年一季度营收 28.9 亿元、净利 10.1 亿元，经营现金流首次转正。
万亿时刻在 2026 年 6 月 30 日到来：寒武纪盘中触 1620 元、收 1595.55 元，市值约 1.002 万亿元（约 1400 亿美元 / 1.09 万亿港元），为科创板首例。陈天石约 29% 的持股，在峰值账面约值 2940 亿元（约 410 亿美元），让他跻身中国最富有的科技创始人行列。
寒武纪的攀升乘了两股力：AI 算力的爆发式需求，以及出口管制留下的国产芯片空白。它的芯片如今为国内云厂商与互联网公司撑起推理与训练负载。
脑机网首席科学家 Li An 指出，国产 AI 芯片设计者的崛起说明"瓶颈已不只是芯片本身，更是围绕它构建的软件栈与生态"。
风险也藏在估值里。跨过万亿的同一天，寒武纪发出风险提示，股价随后大幅回落。分析师提醒，公司在 CUDA 软件生态与最先进训练硬件上仍落后英伟达，并面临华为等国内玩家的激烈竞争。在推理上"可用"，不等于在高端训练上"领先"。
对关注科技产业的普通人，陈天石的故事最值得记取的，不是"谁身家多少"，而是硬科技从实验室到资本市场要熬过多久。寒武纪上市头几年股价跌到发行价附近，靠的是连年亏损换技术积累；直到算力需求与国产替代叠加，才迎来拐点。这提醒我们：芯片这类生意的回报周期以年计，风口上的市值会剧烈摆动，追高前先看它赚的是"故事"还是"利润"。另一个常被忽视的维度是软件生态。一颗芯片再强，没有框架、工具链与开发者围着转，也只是一块硅。寒武纪今天能撑起推理负载，靠的正是多年铺开的软件栈；高端训练要追上龙头，拼的也不只是晶体管，而是整片生态的成熟度。所以万亿市值更像一声发令枪，而非终点线——它标记国产算力被资本认可，却远未标记技术领先已被锁定。
普通人现在能做什么
1. 若你投资或报道中国芯片板块，把推理芯片与训练芯片分开看——寒武纪的优势目前集中在前者。
2. 盯住软件一侧：一颗中国 AI 芯片的用处，取决于能跑在它上面的框架（如 PyTorch 桥接、NeuWare）。
3. 把万亿市值当作政策与需求的信号，而非技术领先力的定论——下结论前先读季度财报。
诚实的局限
本人物稿依据公开文件、公司披露及证券时报、中国经济网的报道。陈天石极少接受采访，叙事由企业文档与财经报道重建，而非一手对话。市值与营收数字均为时点数据，随股价波动；万亿关口为单日收盘，此后已起伏。美国实体清单（2022 年 12 月）是事实性的供应链约束，由财经媒体广泛报道，此处仅作陈述，不作任何政治定性。